مطالعه رابطه بین ویژگی سرمایه گذاران نهادی و مدیریت سود درشرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف از انجام این تحقیق بررسی تاثیرات مختلف سرمایه گذاران غیر بلوکی و سرمایه گذاران بلوکی فعال بر رفتار مدیریت سود، از طریق اندازه گیری اقلام تعهدی اختیاری است. در این تحقیق فرض می شود سرمایه گذاران غیربلوکی و سرمایه گذاران بلوکی فعال بر رفتار مدیریت سود از طریق فشار سود اثر گذار باشند. به خصوص اعتقاد بر این است احتمالاًَ زمانی که فشار سود وجود دارد سرمایه گذاران غیر بلوکی چندان به روی مدیریت سود تاثیر ندارند درحالی که سرمایه گذاران بلوکی اثر تعدیل کننده دارند. فشار سود در سه حالت : فشار برای افزایش سود ، فشار بی اثر (خنثی) و فشار برای کاهش سود طبقه بندی می شود. مطابق پیش بینی ها ، سرمایه گذاران غیر بلوکی زمانی که فشار سود کم است ، مدیریت سود را تحریک می کنند و سرمایه گذاران بلوکی فعال زمانی که فشار برای افزایش سود وجود داشته باشد، مدیریت سود را کاهش می دهند. تجزیه و تحلیل داده های گردآوری شده با استفاده از الگوی رگرسیون داده های ترکیبی انجام شده است. نتایج حاصل از بررسی 127 شرکت در بازده زمانی 8 ساله(1382-1389)، نشان می دهد که فرضیه های مطرح شده در این تحقیق رد شده اند و به طور کلی سرمایه گذاران غیربلوکی در سطح فشار برای افزایش سود عامل بازدارنده تلقی می شوند که مانع مدیریت برای افزایش سود هستند در حالی که سرمایه گذاران بلوکی فعال در سطح فشار برای افزایش سود عامل محرک برای مدیریت سود محسوب می شوند. این درحالی است که سرمایه گذاران بلوکی فعال در سطح فشار برای کاهش سود نقش بازدارنده ایفا می کنند. این تحقیق از دو جهت سهم مهمی در ادبیات نظری موضوع دارد: زمانی که رابطه بین سرمایه گذاران نهادی و مدیریت سود بررسی می شود هم ویژگی سرمایه گذاران نهادی در نظر گرفته می شود و هم به جهت و سطح فشار سود توجه می شود. واژگان کلیدی : سود ، سرمایه گذاران نهادی ، اصول راهبردی شرکت ، نظارت ، اقلام تعهدی ، فشار سود